Toto historické divadlo bylo postaveno mezi lety 1617 a 1618 pro vévodu Ranuccio Farnese, jako součást širšího plánu na obohacení kulturního a politického života města. Jeho konstrukce byla financována Farnesovci, významnou rodinou, která měla velký vliv na městský a regionální rozvoj v této době. Nachází se uvnitř Palazzo della Pilotta.
Teatro Farnese je považováno za jedno z prvních divadel na světě, které bylo navrženo jako divadlo s pevným jevištěm, což znamená, že mělo stálou scénu, zatímco dříve byla běžná jeviště, která se dala snadno měnit. Jeho uspořádání je také zcela unikátní. V divadle se nachází velké dřevěné hlediště s kapacitou až 3 500 diváků, je tedy jedním z největších renesančních divadel v Itálii. Architektonický styl je silně inspirován antickými Římany a byl navržen v souladu s tehdejšími požadavky na divadelní techniku, což zahrnovalo i mechanické zařízení pro změnu scén.

Největší perla tohoto divadla je samozřejmě jeho nádherná scéna. Vzdušná, dramatická a velkolepá. Stěny scény jsou vyzdobeny sochami a malbami, které připomínají antické bohy a hrdiny. Dominantním prvkem je velká malovaná kulisa (prospekt), který divákům vytváří dojem, že se dívají na otevřený svět plný barev a příběhů.
V roce 1734, po několika zásazích a renovacích, bylo divadlo zcela zničeno při požáru. Naštěstí, po dlouhé době zapomnění, bylo divadlo v 20. století zrekonstruováno a otevřeno veřejnosti. Dnes Teatro Farnese slouží nejen k divadelním představením, ale i k různým kulturním akcím a výstavám.

Teatro Farnese najdete v Palazzo della Pilotta, což je rozsáhlý palácový komplex v centru města. Palazzo della Pilotta dnes slouží jako kulturní centrum a kromě Teatro Farnese zde najdete také Národní galerii Parmy (Galleria Nazionale di Parma), Archeologické muzeum a knihovnu Biblioteca Palatina. Pokud plánujete návštěvu Parmy, určitě stojí za to si tento palác projít, protože je jedním z nejvýznamnějších historických míst města.